ABD enflasyon beklentileri fiyatlamalara nasıl yansıyor?

ABD’de enflasyon fiyatlamaları KR & Co.’dan Henry McVey‘e göre, ABD’de enflasyonun tepe seviyesine ulaşmış ve durgunluk korkularının “daha azca kaygı verici” olması sebebiyle yatırımcılar 2023’te portföylerine uygun oranlarda riskli mevcudiyet eklemeye başlamalılar.

Bloomberg’in sorularını yanıtlayan McVey, yeni tahvil ihracı ve birincil halka arzların 2009’dan bu yana en düşük seviyelerde bulunmasına işaret etti ve bu sene pay senetlerinde ve yüksek getirili tahvillerde yaşanmış olan keskin düşüşlerin sonrasında portföylere tekrar risk eklemeye başlamanın tam tarihi bulunduğunu belirtti.

2023 Amerika enflasyon tahminini yüzde 4,8’den yüzde 3,9’a düşüren KKR, nominal GSYH büyümesinin 2022’deki yüzde 10’dan yüzde 4’e yavaşlamasını bekliyor.

Kurum, ABD’de firma karlarının 2024’te toparlanmadan ilkin önümüzdeki sene düşeceğini ve Amerika dolarının kıymet kaybedeceğini öngörüyor. Diğer yandan BlackRock stratejistlerine göre, enflasyonda keskin bir yavaşlama olacağı beklentisiyle pozisyon almaya başlayan yatırımcıları büyük bir hayal kırıklığı bekliyor.

Kurumun baş durağan(durgun) getiri stratejisti Scott Thiel, Amerika enflasyonunun 2023’ün sonuna doğru yalnızca yüzde 3,50’ye düşeceğini tahmin ediyor. Bu oran, yüzde 2,38 seviyesindeki bir senelik TÜFE swapları ve 10 senelik enflasyona endeksli tahvillerinin getirisi ile aynı vadeli Hazine tahvillerinin getirisi arasındaki farkı ölçen başabaş seviyesi olan yüzde 2,14’ün olabildiğince üzerinde. Thiel, “TÜFE rakamlarında oynaklık, piyasanın beklemesi ihtiyaç duyulan bir şey” dedi.